鋁行業運行特點及形勢分析

發布時間：2022-08-22

中國鋁冶煉產業月度景氣指數報(bao)告

2022年7月

中國有(you)色金屬工業協會(hui)

7月(yue)份，中(zhong)國(guo)鋁冶煉產業(ye)(ye)景(jing)氣(qi)(qi)指(zhi)數(shu)為(wei)57.8，較上月(yue)下降(jiang)1.6個(ge)(ge)點，但(dan)處(chu)于“正常”區間(jian)上部；先(xian)行合成指(zhi)數(shu)為(wei)68.3，較上月(yue)下降(jiang)4個(ge)(ge)點。近13個(ge)(ge)月(yue)中(zhong)國(guo)鋁冶煉產業(ye)(ye)景(jing)氣(qi)(qi)指(zhi)數(shu)見表1。

表1近13個(ge)月中國鋁冶煉(lian)產(chan)業景氣指數(shu)

景氣指數在正常區間內小幅下降

7月份，中(zhong)國(guo)鋁冶(ye)煉產(chan)業(ye)(ye)景(jing)氣(qi)指數下降1.6個點至57.8，仍處于(yu)“正常”區(qu)間中(zhong)上部。中(zhong)國(guo)鋁冶(ye)煉產(chan)業(ye)(ye)月度景(jing)氣(qi)指數走勢見圖1。

圖(tu)1中國鋁冶煉(lian)產業景氣指(zhi)數趨勢(shi)圖(tu)

表2中國鋁(lv)冶煉產業景氣信號(hao)燈

由中國鋁(lv)(lv)(lv)冶(ye)煉(lian)產業景氣(qi)信號(hao)燈（見(jian)表2）可見(jian)，7月份，在構成產業景氣(qi)指(zhi)數的10項指(zhi)標(biao)中，LME鋁(lv)(lv)(lv)結算價、M2、鋁(lv)(lv)(lv)冶(ye)煉(lian)投資總(zong)額、電解(jie)鋁(lv)(lv)(lv)產量(liang)、氧化鋁(lv)(lv)(lv)產量(liang)、主營業務(wu)收(shou)入、鋁(lv)(lv)(lv)材出口(kou)總(zong)量(liang)和利潤(run)總(zong)額8項指(zhi)標(biao)均處于(yu)(yu)“正(zheng)常”區間；商品房銷售面積、發電量(liang)2項指(zhi)標(biao)均處于(yu)(yu)“偏冷(leng)”區間。

先行合成指數小幅下降

7月份(fen)，先(xian)行(xing)合成(cheng)指(zhi)數為68.3，較上月下(xia)降(jiang)(jiang)4個(ge)點。中國鋁(lv)(lv)(lv)冶煉(lian)產業(ye)合成(cheng)指(zhi)數曲(qu)線見圖(tu)2。構成(cheng)先(xian)行(xing)合成(cheng)指(zhi)數的5項指(zhi)標中，經季節調整后，較上月有4項指(zhi)標下(xia)降(jiang)(jiang)，其中，LME鋁(lv)(lv)(lv)結(jie)算(suan)價下(xia)降(jiang)(jiang)3.7%、鋁(lv)(lv)(lv)冶煉(lian)投資總額(e)下(xia)降(jiang)(jiang)3.5%、商品房銷售面(mian)積下(xia)降(jiang)(jiang)4.9%、發電量下(xia)降(jiang)(jiang)0.1%。

圖2中國(guo)鋁冶煉產業合成指數曲線

行業運行特點及形勢分析

7月份(fen)，鋁冶(ye)煉(lian)行(xing)業(ye)景(jing)氣度(du)總體(ti)(ti)仍處(chu)正常區間上部，運(yun)行(xing)特點具體(ti)(ti)表現為：

一是7月份(fen)鋁(lv)價(jia)觸底反(fan)彈。7月份(fen)，鋁(lv)價(jia)前期(qi)大幅(fu)(fu)下(xia)跌后震(zhen)蕩反(fan)彈，月末止(zhi)跌小(xiao)(xiao)幅(fu)(fu)上(shang)漲。國(guo)(guo)際方(fang)面(mian)的(de)(de)影響(xiang)，7月上(shang)旬市場對(dui)美聯儲加息預期(qi)較強，市場情(qing)緒也受(shou)到較大影響(xiang)，鋁(lv)價(jia)下(xia)跌，下(xia)旬隨著多頭(tou)資金(jin)的(de)(de)挺近，鋁(lv)價(jia)低位反(fan)彈；國(guo)(guo)內方(fang)面(mian)的(de)(de)影響(xiang)，一方(fang)面(mian)全(quan)國(guo)(guo)新(xin)冠肺炎疫情(qing)反(fan)復(fu)，另(ling)一方(fang)面(mian)空頭(tou)情(qing)緒占據主導(dao)，鋁(lv)價(jia)走低，7月末鋁(lv)價(jia)止(zhi)跌小(xiao)(xiao)幅(fu)(fu)上(shang)漲。7月份(fen)，滬鋁(lv)主力(li)合(he)約(yue)(yue)價(jia)格在17070元(yuan)~19142元(yuan)/噸之(zhi)間，環(huan)比6月底下(xia)跌610元(yuan)/噸，跌幅(fu)(fu)3.2%。1—7月滬鋁(lv)主力(li)合(he)約(yue)(yue)價(jia)格走勢情(qing)況見圖(tu)3。

圖3 2022年1—7月(yue)滬鋁(lv)主力合約價格走勢情況

二是6月(yue)份(fen)日均產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)同(tong)比(bi)上升，電解鋁(lv)和氧(yang)化鋁(lv)總(zong)體產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)保持平穩。隨著(zhu)供(gong)應端(duan)開始逐步(bu)復產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)，且云南(nan)復產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)有提(ti)速跡象，后續隨著(zhu)新(xin)增產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)能不斷投產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)，電解鋁(lv)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)逐漸增加。6月(yue)份(fen)，電解鋁(lv)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)為339.1萬(wan)噸(dun)(dun)，同(tong)比(bi)增長3.2%；日均產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)11.3，環比(bi)增加0.27萬(wan)噸(dun)(dun)，同(tong)比(bi)增加0.11萬(wan)噸(dun)(dun)。6月(yue)份(fen)，氧(yang)化鋁(lv)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)731.7萬(wan)噸(dun)(dun)，日均產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)24.3萬(wan)噸(dun)(dun)，環比(bi)增加2萬(wan)噸(dun)(dun)，同(tong)比(bi)增加0.9萬(wan)噸(dun)(dun)。鋁(lv)冶煉產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)品月(yue)度(du)日均產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)見(jian)圖(tu)4。

圖4鋁(lv)冶煉(lian)產(chan)品月度日均產(chan)量

三是國(guo)內鋁(lv)表(biao)觀消(xiao)(xiao)費(fei)有增有減。進(jin)入7月份(fen)(fen)，全國(guo)新(xin)冠肺炎疫情(qing)呈現多(duo)點散發(fa)狀態(tai)，整個需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)旺季受到疫情(qing)影響，旺季特征未能顯(xian)現。雖然在疫情(qing)后期(qi)(qi)國(guo)家(jia)陸續出臺(tai)多(duo)項利好政策，刺激消(xiao)(xiao)費(fei)恢復(fu)，7月份(fen)(fen)，下游消(xiao)(xiao)費(fei)較(jiao)前期(qi)(qi)雖有好轉，但改善不明(ming)顯(xian)，并且(qie)房(fang)(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)(chan)方面(mian)表(biao)現始(shi)終不佳，拖累需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)恢復(fu)情(qing)況(kuang)。隨(sui)著(zhu)淡(dan)季臨近(jin)，需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)改善的步伐持續放(fang)緩。從鋁(lv)消(xiao)(xiao)費(fei)的主要領域看，房(fang)(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)(chan)方面(mian)，6月份(fen)(fen)，全國(guo)房(fang)(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)(chan)開發(fa)投(tou)資16181億元，同(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)下降8.9%；房(fang)(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)(chan)開發(fa)企(qi)業房(fang)(fang)(fang)屋(wu)施工(gong)面(mian)積同(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)下降2.8%，房(fang)(fang)(fang)屋(wu)新(xin)開工(gong)面(mian)積下降34.4%，房(fang)(fang)(fang)屋(wu)竣工(gong)面(mian)積下降15.3%。汽(qi)車(che)方面(mian)，7月份(fen)(fen)，汽(qi)車(che)產(chan)(chan)(chan)銷(xiao)表(biao)現好于歷史同(tong)期(qi)(qi)，汽(qi)車(che)產(chan)(chan)(chan)銷(xiao)量(liang)分(fen)別完成245.5萬輛(liang)和242萬輛(liang)，環比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)分(fen)別下降1.8%和3.3%，同(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)分(fen)別增長31.5%和29.7%。6月份(fen)(fen)，全國(guo)鋁(lv)材產(chan)(chan)(chan)量(liang)550.1萬噸(dun)，同(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)下降6.7%。6月份(fen)(fen)，鋁(lv)合金產(chan)(chan)(chan)量(liang)104.4萬噸(dun)，同(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)增長11.2%。

四是(shi)鋁(lv)(lv)(lv)土礦進(jin)(jin)口(kou)和鋁(lv)(lv)(lv)材(cai)出口(kou)同(tong)比均出現回落。由于國(guo)內(nei)(nei)鋁(lv)(lv)(lv)土礦稟賦(fu)不佳以及進(jin)(jin)出口(kou)關稅政(zheng)策的(de)限制，鋁(lv)(lv)(lv)資源及電解鋁(lv)(lv)(lv)國(guo)際貿易維持(chi)(chi)凈進(jin)(jin)口(kou)。鋁(lv)(lv)(lv)土礦方面，6月份，中國(guo)進(jin)(jin)口(kou)鋁(lv)(lv)(lv)礦砂及其精礦941.5萬噸，同(tong)比減少7.5%；鋁(lv)(lv)(lv)材(cai)方面，繼續保持(chi)(chi)以國(guo)內(nei)(nei)循環(huan)為主(zhu)、國(guo)際國(guo)內(nei)(nei)互(hu)促(cu)雙循環(huan)的(de)發展格局。6月份，未鍛軋鋁(lv)(lv)(lv)及鋁(lv)(lv)(lv)材(cai)出口(kou)量達到59.1萬噸，同(tong)比下降50.5%。

綜(zong)上所述，在國民經濟繼續延續穩(wen)定恢復發(fa)展態勢前提(ti)下(xia)，初步預計，未來一段時期，我國鋁冶煉行業將會繼續在“正常”區間(jian)運行。（作者(zhe)：王浩）